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致遠互聯沖刺科創板 用友網絡是創始人又是競爭對手

字號+ 作者:都市在線 來源:未知 2019-05-08 13:41 我要評論( )

作者:鄧皓天 近日,北京致遠互聯軟件股份有限公司(下稱致遠互聯)提交了申報稿,欲科創板上市。 IPO日報發現,相比于研發,致遠互聯似乎更熱愛銷售,且公司創始

  作者:鄧皓天

  近日,北京致遠互聯軟件股份有限公司(下稱“致遠互聯”)提交了申報稿,欲科創板上市。

  IPO日報發現,相比于研發,致遠互聯似乎更熱愛銷售,且公司創始人也是公司的競爭對手。

  利潤增速驚人

  據了解,致遠互聯專注于企業級管理軟件領域,為客戶提供協同管理軟件產品、解決方案、協同管理平臺及云服務,集協同管理產品的設計、研發、銷售及服務為一體,是協同管理軟件提供商。

  2016年-2018年,致遠互聯分別實現營業收入37659.282萬元、46691.52萬元、57809.25萬元,凈利潤分別為1820.82萬元、4442.38萬元、7601.22萬元,年均復合增長率為104.32%。

  IPO日報發現,致遠互聯之所以能實現上述的業績主要得益于協同管理軟件產品(俗稱OA軟件)賣得。

  2016年-2018年,致遠互聯的協同管理軟件產品產生的銷售收入分別為34370.1萬元、42642.25萬元、52467.61萬元,占當期主營業務的91.78%、91.42%、90.93%,近三年的占比均超過9成,可謂是致遠互聯的第一大產品。

  截至目前,致遠互聯已與中國建筑(5.780, -0.06, -1.03%)、中國醫藥(13.970, -0.01, -0.07%)集團、國家電力投資集團、中糧集團、中核集團、中國移動、招商銀行(33.340, -0.37, -1.10%)、星巴克、滴滴出行等知名企業進行了合作。

  除了自身產品的發展之外,致遠互聯還深受政策的影響。

  申報稿顯示,2016年-2018年,致遠互聯分別取得增值稅退稅額為2934.3萬元、3439.77萬元、3206.87萬元,占當期利潤總額的141.67%、70.98%、39.06%。

  若沒有增值稅退稅,致遠互聯的利潤將大幅縮水,特別是2016年,它很可能虧損。

  “愛”研發“更愛”營銷

  想要成功登陸科創板,申報企業必須擁有一定的科創能力。是否擁有高效的研發體系,是否具備持續創新能力,是否具備突破關鍵核心技術的基礎和潛力,都是重要的衡量因素。

  2016年-2018年,致遠互聯的研發費用分別為5443.75萬元、6849.47萬元、7682.39萬元,分別占當期營業收入的14.46%、14.67%、13.29%。

  雖然致遠互聯在目前申報科創板上市的90家企業中,研發費用率(研發費用占營業收入的比例)不算低,但是卻比其同行業可比上市公司的研發費用率低。

  申報稿顯示,在上述時間段內,致遠互聯同行業可比上市公司的研發費用率平均值分別為16.66%、16%、16.29%。

  不難看出,近三年,致遠互聯的研發費用率均比同行業可比上市公司平均值低,特別是2018年低了3個百分點。

  或許是由于研發費用率的差距,致遠互聯的主營業務毛利率也低于同行可比上市公司平均值。

  申報稿顯示,2016年-2018年,致遠互聯的主營業務毛利率分別為75.9%、78.4%、77.94%,同行業可比上市公司平均值分別為77.17%、79.19%、79.12%。

  與此同時,IPO日報發現,相比與研發,致遠互聯似乎熱愛營銷。

  申報稿顯示,2016年-2018年,致遠互聯的銷售費用分別為18978.64萬元、22186.94萬元、27319.26萬元,占當期營業收入的50.4%、47.52%、47.26%,近三年累計投入68484.84萬元,較近三年累計在研發上的投入多了近5億元。

  對此,致遠互聯相關人士向IPO日報表示,一切以招股說明書披露為準。

  創始人兼競爭對手?

  需要指出的是,在致遠互聯列出的同行業可比公司中,IPO日報發現了一家有意思的公司——用友網絡(22.700, 1.00, 4.61%)。

  申報稿顯示,致遠互聯成立于2002年,由徐石、用友網絡、張屹出資設立,截至申報稿簽署日,用友網絡持有致遠互聯4.31%的股份,位列致遠互聯的第五大股東。

  對此,律師嚴義明向IPO日報表示,用友網絡既是致遠互聯的創始人又是其競爭對手,這有可能違反了同行業競爭的相關問題。

  與此同時,IPO日報發現,致遠互聯的財務表現似乎比用友網絡好。

  申報稿顯示,2016年-2018年,用友網絡的研發費率分別為20.97%、17.49%、16.88%,主營業務毛利率分別為68.28%、70.86%、69.28%。

  結合上述,致遠互聯的研發費率及主營業務毛利率可以看出,致遠互聯在研發費用率上投入更少,但其主營業務毛利率卻比用友網絡高。

  對此,致遠互聯向IPO日報表示,公司選取的可比上市公司是與公司業務近似的企業,并不一定是公司細分行業的競爭對手。

  責任編輯:曹婕

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