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瑞幸咖啡將于5月17日在美上市 最后兩周財技大招頻出

字號+ 作者:都市在線 來源:未知 2019-05-09 09:45 我要評論( )

摘要:據IPO早知道消息,瑞幸咖啡將在5月16日定價,5月17日掛牌上市。瑞幸咖啡將其IPO定價區間設定為15-17 美元 /ADS,計劃發行3000萬份ADS,擬最高籌資5.865億

  摘要:據IPO早知道消息,瑞幸咖啡將在5月16日定價,5月17日掛牌上市。瑞幸咖啡將其IPO定價區間設定為15-17美元/ADS,計劃發行3000萬份ADS,擬最高籌資5.865億美元。

  來源 | 本文由IPO早知道(ID:ipozaozhidao)整理撰寫,文中觀點僅供參考

  編輯 | C叔

  排版 | C叔

  從4月22日遞交招股說明書,到5月6日更新招股說明書,再到5月17日掛牌上市,不足一個月時間。瑞幸的這個節奏,挺快的。

  

 

  C叔具體看了這次招股說明書調整的細節,感覺還是充分展示出了瑞幸咖啡在IPO前的高超財技。

  這次更新的重大變化具體體現在幾個方面:

  一是募資上限大幅提升。兩周前瑞幸咖啡正式提交IPO申請,尋求融資額度至多1億美元;更新后募資最高額接近6億美元,比原計劃多出近5倍。

  二是新增兩家承銷商。此前,瑞士信貸、摩根士丹利、中金公司和海通國際被列為此次IPO的承銷商,這次更新新增了Keybanc Capital Markets和Needham&Company兩家承銷商,如此選擇正是為足額募集資金服務的。

  三是找到機構認購股份。招股書顯示,世界第三及法國第一糧食輸出商路易達孚與瑞幸咖啡達成協議,雙方將成立一家合資企業,在中國建設和運營一家咖啡烘焙工廠。作為完成此項合作的前提,在瑞幸咖啡完成IPO后,路易達孚將按公開招股價格,以定向發行的方式購買總額為5000萬美元的瑞幸咖啡A類普通股。

  成立不足兩年,瑞幸咖啡的迅猛發展讓人‘嘆服’:全國開設門店2370家,累計交易客戶1680萬,2018年售出咖啡9000萬杯,成為咖啡界僅次于星巴克的第二把交椅。

  

 

  然而,常年補貼使得虧損日益擴大。2018年瑞幸咖啡虧損16.19億元,按照9000萬杯換算,相當于每賣一杯咖啡虧損18元;而2019年第一季度其虧損額就達到5.52億元,相當于2018年全年的三分之一。

  與此同時,瑞幸現金流狀況持續惡化。截至2019年3月31日,其賬面現金與現金等價物減至11.59億元,即使算上4月18日貝萊德領投的1.5億美元,也就20億元出頭。但其累計的短期債務已達8.48億,其中8.2億元債務需在一年內清償。

  

 

  按照近兩個季度的燒錢速度,瑞幸咖啡當前現金只能支撐10個月。

  瑞幸咖啡幕后老板是神州租車創始人陸正耀,瑞幸的點點滴滴或多或少帶有神州租車的身影。

  招股說明書披露,IPO前陸正耀持有瑞幸咖啡30.53%,為第一大股東;錢治亞持股份額為19.68%,其他為機構投資者。正應了那句話:錢治亞是瑞幸咖啡的操盤手,陸正耀是背后的實控人。

  

 

  靠高昂補貼、加速開店去占領市場,燒的錢哪里來?瑞幸咖啡采用外源借款、關聯借款和股權融資三種方式。其中包括4筆共7.1億元的抵押借款,5筆關聯方借款和3筆金額上億的風險投資。以2018年6月為節點,往前主要是借款融資,往后更偏向股權融資,至今融資額度達10億美元。

  

 

  4月1日,天眼查信息顯示瑞幸將咖啡機、奶箱、粉倉等作價4500萬元抵押給中關村(8.040, 0.00,0.00%)科技租賃有限公司,物品所屬地涉及北京、上海、廣州、深圳、成都多家門店,一度引起投資者對瑞幸咖啡資金流短缺的質疑。

  但需看到,陸正耀旗下擁有神州租車、神州優車等多家盈利企業,存在給瑞幸咖啡輸血的可能。2018年,神州租車、神州優車分別實現6.81億元和2.7億元的凈利潤。短期來看尚可,長期料難成行。

  瑞幸咖啡跑步上市,一是借此籌得大筆擴張資金,二是前期投資者急需市場接盤。

  所以趕在市場行情較好之際,在兩周之內,一方面大幅提高融資額,爭取能吸到更多資金;另外一方面,通過復雜交易引入機構認購股份提升投資人信心;同時,增加銷售渠道,盡快找到買家。

  在臨近上市之前的兩周,瑞幸咖啡再次秀了一把。

  不過,這場秀的高潮時刻也即將到來,結局如何,C叔很期待。

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  責任編輯:陳悠然

  文章關鍵詞: 陸正耀 咖啡 神州租車

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