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西王食品換帥:王輝接替王棣出任董事長

字號+ 作者:都市在線 來源:未知 2019-05-23 12:35 我要評論( )

西王食品換帥:王輝接替王棣出任董事長 中國網 財經 5月23日訊(記者 段思琦) 西王食品(8.350, -0.15, -1.76%)(SZ:000639)5月17日發布公告稱,王棣因工作原因辭

  西王食品換帥:王輝接替王棣出任董事長

  

行情圖

 

  中國網財經5月23日訊(記者 段思琦) 西王食品(8.350, -0.15, -1.76%)(SZ:000639)5月17日發布公告稱,王棣因工作原因辭去董事長及法定代表人職務,董事會選舉王輝為公司董事長、法定代表人。王輝曾任西王藥業總經理、西王特鋼總經理,2015年3月起任西王食品總經理。

  據了解,王棣是西王食品控股股東西王集團董事長王勇之子,1983年出生,曾在山東西王特鋼有限公司、山東西王進出口有限公司、香港西王糧油有限公司、西王糖業(香港)有限公司就職。

  業內人士認為,王棣一直被視為集團接班人,此次辭去西王食品董事長的職務,可能是為接任西王集團董事長做準備。但西王食品媒介總監潘云向中國網財經記者表示,這次調整只是正常的人事變動跟集團接班沒有直接關聯。

  目前,西王集團業務涉及特鋼、食品、糖業、進出口貿易、地產等領域。其中西王食品、西王特鋼、西王置業均為上市公司。此前,西王食品發布2018年年報,報告期內,西王食品實現收入 58.45 億元,同比增長4.03%,實現歸母凈利潤 4.68 億元,同比增長36.47%。

  糧油業務發展面臨“天花板” 巨資并購加拿大Kerr增長低于預期

  公司在2015年營收、利潤回暖后,國內玉米油市場也在經歷增速放緩;而金龍魚、福臨門、魯花等巨頭利用資金、規模、渠道優勢搶占市場,擠壓小油種企業的生存空間。西王要想延續高增長,就要找到新的利潤增長點。它把目光瞄向了毛利率高的運動保健品市場。對此,潘云也稱:“這部分利潤要比糧油利潤高。”

  公開資料顯示,2016年10月,西王食品斥資近50億元收購加拿大運動保健品公司Kerr,一只腳跨入大健康領域,首期80%股權已完成交割。2019年3月23日,西王食品發布公告,再度完成對Kerr 5%股份的交割。截至目前,西王對Kerr的合計收購比例達85%。據了解,Kerr公司主要從事運動營養與體育管理方面的營養補給品的研究、開發及銷售,旗下有十多個品牌,主要覆蓋兩個領域:運動營養品及減肥食品。

  從2017年起,西王食品營養補給品收入已經超過植物油收入,成為西王食品主要收入來源。根據2018年年報,營養補給品占營業收入比重為50.72%,植物油占比為41.44%,確實對公司業績起到明顯的拉升作用。但同比上年,營養補給品營收僅增長0.15%,植物油方面增長7.93%。Kerr的業績似乎沒有達到并購時的盈利預期。

  并購前的2014、2015年,以及完成交割的2016年,Kerr營業收入分別為24.21億元、25.68億元、30.5億元;凈利潤分別為2.17億元、3.19億元、3.69億元,業績穩健增長。但2018年營收29.64億元同比增長0.15%,凈利潤3.31億元同比出現了下滑,雖然西王食品方面表示是受美元匯率下降的原因,但確實低于并購方案中的盈利預期。

  財報顯示,截止2018年12月31日,西王食品因收購Kerr產生的商譽為人民幣19.31億元;收購中識別的Kerr的商標為人民幣31.36億元。有業界人士稱,未來若并購整合不利,Kerr經營業績未達預期,存在估值下降、商譽減值的風險。

  

 

  西王食品2018年年度報告商譽賬面原值

  在大健康方面的運營,潘云向中國網財經記者表示,在同行里算是“跑贏大盤”,運動營養板塊增速在50%以上。“每年我們都做商譽減值測試,風險是不存在的,短期內沒有融資計劃。”

  對此,中國食品產業分析師朱丹蓬向中國網財經記者表示,近兩年來西王食品的增長都是依托保健品,糧油主業基本已經碰到天花板,所以這兩年的亮點都在保健品這部分。至于風險我覺得還是會有的,因為在整個企業運營過程中,無論從運營、管理、質量內控體系等,各方面都可能存在很大風險。

  另外,收購Kerr也使西王食品償債壓力大增。由于公司主要通過銀行貸款籌集收購資金,其資產負債率從2015年底的22%增至2018年底的51%,2017年曾達到64%。此外,公司還于2018年初定增募集16.50億元資金,用于置換聯合收購 Kerr 80%股權的債務。

  保健品監管趨嚴 “藍帽子”獲批時點“不確定”

  除了業績和債務風險,政策風險也不容忽視。

  去年底以來,隨著權健事件的發酵和對于醫療騙保的舉報獎勵,保健品行業迎來了政策的嚴監管,傳統保健品發展遭遇瓶頸。

  目前,保健品在國內上市流通前需申請獲得保健食品標志(國食健字或衛食健字),俗稱“藍帽子”,審批流程復雜且日趨嚴格,國外產商拿到批文至少2年,甚至長達4-5年。西王食品在深交所互動易平臺上,上回復投資者稱,目前公司有四款產品已申請藍帽子,何時獲批尚不確定。

  “因為國家部委調整,市場監管總局對于保健品的政策也在調整,最新的政策還在制定中還沒出來,所以申報的事情會按照國家政策的走向,也會根據品牌發展需求會做一些提速或降速的調整,目前還沒明確申報的進度,但是我們的研發試驗一直在做。”潘云同時肯定的表示,“肯定不會用保健功能來宣傳食品”。

  新時代證券此前對于西王首次覆蓋給予“強烈推薦”評級,同時稱:國內保健品市場在監管趨嚴的背景下正迎來變革,新型的運動營養和體重管理行業將迎來黃金發展期。我們認為Kerr公司北美地區經過一年半的經營調整期后將重回增長,同時國內有望借助“海外品牌+國內渠道”的模式實現國內運動保健新龍頭的崛起。此外,大股東資金風險已充分釋放且正在逐步解決,公司未來有望迎來戴維斯雙擊。

  “比較看好西王”,中國食品產業分析師朱丹蓬稱,“糧油部分的業務滿足他日常的運營,其新的增長點、利潤點,可持續發展這部分要歸屬于保健品的業務。隨著保健品行業的人口紅利不斷疊加,我想未來整個西王的可持續發展還是比較樂觀的。”

  責任編輯:陳悠然

  文章關鍵詞: 西王食品 保健品 王棣

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