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莆田系魅影滲透科創板 陳氏家族旗下美迪西背水一戰

字號+ 作者:都市在線 來源:未知 2019-05-23 15:38 我要評論( )

莆田系魅影滲透科創板 陳氏家族旗下美迪西背水一戰 此次上市對美迪西來講尤為關鍵。如果失敗,等待它的或將是參與對賭的 投資 方的退出 《 投資 時報》研究員

  莆田系魅影滲透科創板 陳氏家族旗下美迪西背水一戰

  此次上市對美迪西來講尤為關鍵。如果失敗,等待它的或將是參與對賭的投資方的退出

  《投資時報》研究員 陳溢波

  不只盯著一個目標,這是很多之前創業板上市未果后迅即轉投科創板企業的普遍想法。比如,上海美迪西生物醫藥股份有限公司(下稱美迪西)。

  2019年3月26日,為美迪西上市提供保薦服務的廣發證券(13.120, -0.08, -0.61%)(000776.SZ)對外稱,前者計劃上市的資本市場板塊已變更為科創板。最新審核信息顯示,該公司已接受上交所問詢。

  對美迪西而言,此次上市尤為關鍵——如果上市失敗,等待它的或將是投資方的退出。

  與此同時,在查閱公司招股書及相關資料后,《投資時報》研究員注意到,除了毛利率低于同行、應收賬款周轉率低、資產負債率高于行業平均水平等問題外,莆田系與該公司實控人乃至關聯方之間的關系,以及由此產生的關聯交易都值得關注。

  對于為何將上市板塊由創業板變更為科創板,美迪西方面向《投資時報》表示,“由于自身戰略發展需要對公司上市計劃進行了調整”。而2018年年初,該公司則主動申請撤銷了申報創業板上市計劃。

  針對前些年公司資產負債率高于同行業上市公司的情況,美迪西回應稱,2014年、2015年主要因公司發展過程中所需資金來源主要靠股東自有資金投資、向銀行借款融資及業務經營積累,相應的貨幣資金余額及占流動資產的比例較低所致。而2016年、2017年公司資產負債率已有所下降。然而,對于公司2018 年度資產負債率高于行業平均水平的情況,美迪西方面沒有給出明確解釋。

  機構對賭有講究

  位于上海市的美迪西,是一家專業從事生物醫藥臨床前綜合研發服務合同研究組織(CRO,Contract Research Organization)。

  所謂合同研究組織,是指通過合同形式為醫藥企業和其他醫藥研發機構在研發過程中提供專業化外包服務的組織或機構。美迪西在此次科創板IPO招股書中稱,公司可以為醫藥企業和其他新藥研發機構的新藥研發提供包括藥物探索與發現、藥學研究及臨床前研究全方位服務,協助客戶快速、高效地完成新藥研發臨床前研究各個階段。

  招股書數據顯示,2016—2018年,美迪西營業收入分別實現2.32億元、2.48億元及3.24億元,對應凈利潤分別為4394.53萬元、4123.2萬元及6056.12萬元,在營收維持增長的情況下,凈利潤增長卻并未持續攀升。

  與已經上市的幾家同行相比,無論是在營收還是凈利潤方面,美迪西都處于末位。如康龍化成(34.660, -0.03, -0.09%)(300759.SZ)2018年實現營收29.08億元,實現凈利潤3.39億元,昭衍新藥(45.860, -2.14, -4.46%)(603127.SH)同年營收達4.09億元,凈利潤為1.08億元。

  據披露,美迪西簽訂的合同絕大多數金額均在50萬元以下。從2016年至2018年,該公司完成的50萬元以下合同數量分別為929、967、1153個。500萬元及以上的大單,僅分別為2、4、5個。

  事實上,美迪西此次沖刺科創板的時間拿捏甚為重要。根據此前北京金誠同達律師事務所對監管層問詢函的回復顯示,該公司實際控制人陳金章、陳建煌與CHUN-LIN CHEN(以下稱陳春麟)之前同東證富厚、人和厚豐等機構的對賭條款就包括,如果美迪西不能在2020年12月31日前通過發審會或其他證券發行審核部門的審核并在主板、中小板或創業板上市,投資方有權要求其回購部分或全部投資股份。

  顯然,在登陸創業板不順利的背景下,科創板或成為陳氏家族最后的希望。

  一張龐大的網

  三年前轟動一時的魏則西事件,再度揭開了福建莆田系民營醫院面紗以及深藏其后的陳、詹、林、黃四大家族。而從美迪西對外發布的公開資料可以看到,該公司的部分核心管理層成員即來自福建莆田的陳氏家族。

  據披露,陳春麟、陳金章、陳建煌目前直接或間接合計持有美迪西42.37%的股份,為其實際控制人。而這還只是上述三人以醫院為主龐大投資體系的一小部分。其中,僅與陳春麟有關聯的企業,就包括南京晨濟恩醫藥科技有限公司、南京鵬潤科技有限公司等。

  此外,由陳建煌持股98%的華夏時代投資(集團)有限公司,則對外投資了諸如濟南華夏醫院有限公司、武漢華夏時代投資有限公司等公司,同時陳建煌本人直接持股的公司則有南昌新時代婦產醫院有限公司、莆田市城廂區華夏時代珠寶商行等。至于與陳建煌配偶的兄弟姐妹存在關聯關系的公司,則多是位于貴州地區的骨科、不孕不育等?漆t院。

  陳金章本人對外投資的范圍主要集中于華東地區的上海、江蘇等地,持股公司包括南京長江醫院集團有限公司、上海千誠護理院有限公司、上海浦東新區申誠醫院有限公司、長沙長江醫院有限責任公司等,以及施加重大影響的南昌豐益肛腸?漆t院有限公司;與陳金章之子有著重大關聯關系的企業包括多家耳鼻喉?漆t院、醫療美容相關公司;陳金章妹夫張宗保在寧波、大連等地也擁有不少婦科、男科以及腫瘤?漆t院。

  同樣來自陳氏家族并作為美迪西董事的陳國興,亦關聯多家民營醫院。公開資料顯示,由其控制的公司包括婦產醫院,以及位于多個城市的藝星系醫療美容醫院等。而陳國興配偶的兄弟姐妹還控制了多家醫療科技公司,其本人兄弟姐妹的配偶則控制了多家口腔門診部公司。

  作為美迪西董事的林長青,旗下曾擁有關于皮膚科、婦科、男科等方面的研究所,但據披露,這些研究所均已被吊銷營業執照。當前,其控制下的企業還有美貝爾系的醫療美容公司。

  美迪西監事陳春來的兒子,對外也控制了數家醫療科技公司。

  不僅僅是輻射如此寬廣的資本關聯,他們之間還都有著密切的血緣關系。據披露,美迪西董事長陳金章為陳春麟的堂弟、陳國興的叔父。林長青與陳國興有著郎舅關系,是陳金章的侄女婿。陳春來為陳金章的堂弟、陳春麟的弟弟。

  陳氏家族的多個問題

  在近期輔助其上市的各中介機構回復監管層的問詢函件中,上述一些來自莆田的陳氏家族成員,遭到了包括關聯交易、監事任命、核心技術人員認定等方面的問詢。

  據披露,作為美迪西的董事以及實控人之一的陳建煌,在2019年曾因其旗下的興融融資擔保有限公司與其他第三方存在訴訟和糾紛,前者未能及時履行債務給付義務,陳建煌從年初至今已發生了五起限制消費令。

  此外,美迪西還對外公告稱,從2016年至2018年,包括陳建煌在內的幾位實際控制人,旗下的一些公司都曾陸續遭到行政處罰。

  其中,陳金章旗下南京長江醫院集團有限公司、上海浦東新區申誠醫院有限公司、長沙長江醫院有限責任公司,以及陳建煌旗下的濟南華夏醫院有限公司、興融融資擔保有限公司、南昌新時代婦產醫院有限公司均遭到處罰,處罰內容涉及違規發布廣告、價格違法、使用不符合經注冊的產品技術要求的醫療器械、違規銷售藥品等,行政處罰金額則累計超過60萬元。

  關于監管層對公司關聯關系的問詢,美迪西對外披露道,與陳金章存在關聯關系的申誠醫院以及與陳春麟存在關聯的南京晨濟恩同時還為其供應商,過往關聯方常州隆賽則為其客戶,公司還存在向其他關聯方采購物品的情況。

  值得注意的是,在被問及是否存在關聯方代其支付成本、費用或采用無償或不公允交易價格向其提供經濟資源的情形時,美迪西表示,除了神開股份(7.170, 0.19, 2.72%)及其子公司,其他關聯法人都表示并不存在這樣的情形。據悉,神開股份(002278.SZ)為陳春來控制的四川映業文化發展有限公司持股6.93%的公司。

  同樣引起監管層注意的,還有公司任命陳春麟的弟弟陳春來為監事會主席的事項。雖然公司對外披露該事項并沒有違規,但陳春來目前已主動辭任監事職務。

  在被問詢林長青、陳國興是否為公司實控人親屬,其作出的12個月股份鎖定承諾是否合規時,公司方面雖然對外承認是親屬關系,但強調“并不是近親屬”,不過之后,也依然將鎖定期更改為36個月。

  責任編輯:陳悠然 SF104

  文章關鍵詞: 投資時報 美迪 陳金章

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