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飛樂音響或存“戴帽”風險 訴訟纏身 凈資產由正變負

字號+ 作者:都市在線 來源:未知 2019-05-25 18:30 我要評論( )

飛樂音響或存戴帽風險 訴訟纏身 凈資產由正變負 訴訟纏身 凈資產由正變負 巨虧33億 飛樂音響(3.700, -0.12, -3.14%)或存戴帽風險 鄭娜、劉頌輝 老八股飛樂音響

  飛樂音響或存“戴帽”風險 訴訟纏身 凈資產由正變負

  訴訟纏身 凈資產由正變負 巨虧33億 飛樂音響(3.700, -0.12, -3.14%)或存“戴帽”風險

  鄭娜、劉頌輝

  “老八股”飛樂音響或將迎來“保殼”的危機。

  上海飛樂音響股份有限公司(600651.SH,以下簡稱“飛樂音響”)近日披露了上交所下發的2018年年度報告的事后審核問詢函。

  飛樂音響在2018年實現營收33.02億元,同比下降39.35%,歸屬于上市公司股東的凈利潤為-32.95億元,同比下降6064.9%。除了經營不善之外,15.76億元的商譽減值損失成為其巨虧的重要原因之一。

  問詢函指出,飛樂音響2018年末歸屬母公司股東的權益為4726萬元,2019年3月31日歸屬母公司股東的權益為-8352萬元。上交所要求飛樂音響說明其凈資產短時間內出現正負變化的原因。而相關規定顯示,最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值或者被追溯重述后為負值,公司股票將被實施退市風險警示。

  《中國經營報》記者就經營、業績等情況致電致函飛樂音響方面,截至發稿,未獲回復。

  經營不善的飛樂音響在過去6個月里,多次接受大股東的財務資助,涉及資金共計25.5億元,近期也通過銀行抵押貸款、出售資產等方式補充流動資金。

  中國財政科學研究院應用經濟學博士后盤和林認為,飛樂音響一系列舉動,即使是出于公司發展等原因,大股東頻頻為其提供真金白銀的財務資助,都難脫“保殼”之嫌疑。飛樂音響凈資產短時間發生較大正負變化應該與這些有密切關系,其主營業務仍然沒有較大改善。

  “借錢”度日

  飛樂音響業績頹勢依然在延續。截至2019年3月底,飛樂音響實現營業收入7.81億元,同比下滑1.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.41億元。同時,其貨幣資金從2018年末的8.18億元驟降至2019年一季度的2.55億元。

  同時,飛樂音響還因工程項目方面的應付款、應收款而被諸多訴訟纏身。據飛樂音響5月17日披露的公告顯示,其累計新增訴訟(仲裁)金額共計3701.99萬元,其中作為被告案件10例,涉及金額975.36萬元。4月初,飛樂音響公布的累計訴訟涉案金額共計3.8億元。另據披露,截至2018年末,未決訴訟增加致使飛樂音響負債期末余額3452萬元,同比增長100%。

  經營狀況頗為慘淡的飛樂音響,近期舉債頻頻。

  5月15日,飛樂音響與其第一大股東上海儀電電子(集團)有限公司之母公司上海儀電(集團)有限公司(以下簡稱“儀電集團”)以委托貸款的形式,向其提供1.4億元和2.1億元的財務資助,借款利率為固定利率4.35%,借款期限自2019年5月15日至2019年12月31日。同時,飛樂音響對該項財務資助無抵押或擔保。

  據披露,在過去12個月里,儀電集團向飛樂音響累計提供了28.2億元財務資助,而其中大部分是在近6個月中進行的。梳理飛樂音響公告可知,自2018年11月17日起至今的6個月里,儀電集團先后向飛樂音響提供了8次財務資助,涉及金額共計約25.5億元。

  除了大股東的財務資助之外,飛樂音響也在盡力籌資。

  4月20日,飛樂音響公告稱,公司與銀行就銀團組建意向已達成一致,擬組建30.3億元的流動資金銀團貸款,并簽署相關的《銀團貸款合同》,銀團借款期限三年,貸款利率為同期人民銀行貸款基準利率。同時,飛樂音響將其持有的上海華鑫股份(11.650, -0.15, -1.27%)有限公司的股票、北京申安投資集團有限公司(以下簡稱“北京申安”)100%股權、上海亞明照明有限公司(以下簡稱“上海亞明”)100%股權以及部分房產,提供質押擔保。

  同時,上海亞明的全資子公司江蘇亞明照明有限公司也以其自有房產進行抵押,向銀行申請了為期一年的抵押貸款合計6000萬元。

  此外,由于北京申安目前資金特別緊張,為了回籠資金,緩解資金緊張的狀況,以1.43億元的價格,向上市公司第二大股東北京申安聯合有限公司轉讓其部分存貨資產。據披露,第一期轉讓價款5725.83萬元將在2019年12月31日前支付。

  不過,即便飛樂音響已自身難保,但當旗下公司面臨危機時,還要出手相救。4月20日飛樂音響公告稱,擬為全資子公司北京申安之境外全資子公司Inesa Europa Kft.提供為期2年的2700萬歐元借款。

  并購“后遺癥”

  飛樂音響走入如今境地與其此前兩筆收購關系密切。

  2014年,已從最早的音響主業轉向照明業務的飛樂音響斥資15.9億元的價格收購了北京申安,后者為大型LED照明解決方案提供商,其在城市照明工程綜合服務方面擁有設計施工經驗與項目成果。

  北京申安在2014年12月底并表完成后,飛樂音響的營收也從2014年的21.34億元迅速膨脹至2015年的50.72億元,同比增幅達137.65%。

  2015年,飛樂音響又以1.384億歐元的價格收購了喜萬年集團80%股權,拓展了國際市場,并由此定下了2016年實現70億元銷售收入的戰略目標,而飛樂音響也在2016年完成了目標,實現營收71.78億元,同比增幅為41.53%。

  其中,北京申安在業績承諾期,即2014年至2016年間,實現扣非歸母凈利潤分別為1.36億元、2.47億元、2.25億元,實現率分別為100.29%、129.29%、83.18%。不過,飛樂音響表示,北京申安三年累計實現扣非歸母凈利潤6.08億元,高于預測利潤,完成了業績承諾。

  但北京申安業績下滑的趨勢已開始顯現。2017年,北京申安的營業收入同比下滑19.52%,凈利潤僅有1473.28萬元,同比下滑94.07%。

  類似的劇情也在喜萬年集團身上上演。據披露,2016年、2017年間,喜萬年集團實現持續經營的扣除非經常性損益的凈利潤為1232萬歐元、278萬歐元,盈利能力下滑明顯。不過,在這樣的情況下,飛樂音響在2017年完成了喜萬年集團剩余20%股權納入囊中,實現了對后者100%控股。

  事實上,不只北京申安,飛樂音響旗下生產傳統照明和LED通用照明產品的上海亞明,在2017年營業收入同比減少40.15%,實現凈利潤為-9500.65 萬元,同比大跌255.25%。

  2018年,飛樂音響業績全面崩潰,上海亞明營業總收入5.57億元,同比減少12.29 %,凈利潤-1.6億元,較去年同期增加虧損6518.71萬元。北京申安營業總收入2.64億元,同比減少88.57%,凈利潤-11.16億元,較去年同期減少7676.30%。飛樂音響未披露喜萬年集團2018年具體經營數據,但明確表示“在全球各個大區的銷售業績未達到管理層的預期”。

  于是,飛樂音響將收購申安集團、喜萬年集團形成的商譽10.95億元和4.8億元,合計15.75億元全額計提商譽減值準備,而這也成為飛樂音響2018年巨虧約33億元的重要成因。

  值得一提的是,2016年,飛樂音響在收購喜萬年集團的同時,以7.5億元的價格將旗下汽車照明資產上海圣闌實業有限公司轉讓給了儀電集團。相關數據顯示,2012年至2015年間,該子公司業績穩定,凈利潤分別為3491.19萬元、4095萬元、5114萬元、5168萬元。

  責任編輯:張國帥

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