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金洲慈航債券再延期 轉讓子公司“自救”存變數

字號+ 作者:都市在線 來源:未知 2019-05-25 18:40 我要評論( )

金洲慈航債券再延期 轉讓子公司自救存變數 張瑤、鄭利鵬 一則債券違約公告再次將金洲慈航(2.110, -0.05, -2.31%)(000587.SZ)推上風口浪尖。 5月15日,金洲慈航

  金洲慈航債券再延期 轉讓子公司“自救”存變數

  

行情圖

 

  張瑤、鄭利鵬

  一則債券違約公告再次將金洲慈航(2.110, -0.05, -2.31%)(000587.SZ)推上風口浪尖。

  5月15日,金洲慈航發布《關于“17金洲01”未能按時兌付本息的公告》(以下簡稱“公告”)稱,因公司流動資金緊張,應于2019年5月15日之前支付的“17 金洲 01”本息合計13988萬元未能如期兌付。

  《中國經營報》記者梳理中國裁判文書網的多則判決書發現,金洲慈航自2018年下半年被百瑞信托等金融機構列為被告。此外,大公國際資信評估有限公司(以下簡稱“大公資信”)2017年6月將金洲慈航的展望由穩定調整為負面,2018年6月起又接連4次下調金洲慈航的主體評級,在不到一年的時間里,金洲慈航主體評級由AA一路下滑至C。

  值得注意的是,金洲慈航2018年年報中亦存在諸多異常,有關其子公司豐匯租賃有限公司(以下簡稱“豐匯租賃”)的重組,雖然從2018年7月就開始推進但至今無實質進展,擬合作的兩家公司也均被列為失信人,并涉及多場訴訟。

  食言債券回售

  2017年4月5日,金洲慈航發行了一般公司債“17金洲01”,實際發行規模5.2億元,期限為3年,票面利率 6.90%,發行目的為補充流動資金,附債券存續期內的第2年末發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。

  2019年2月22日、26日、27日,金洲慈航多次發布關于“17金洲01”發行人票面利率調整和投資者回售實施辦法的提示性公告,決定在該債券存續期第2年末選擇上調債券票面利率,利率由6.90%上調至9.00%,投資者可在回售申報日內選擇將持有的“17 金洲 01”全部或部分回售給公司。

  盡管利率提升了210個基點,投資者還是全部選擇了回售。

  4月9日,金洲慈航發布公告稱,經與投資者協商一致,投資者撤回80%回售申報,回收金額為1.4億元,回售資金到賬日延期1周至4月15日,這是“17金洲01”的首次延期。

  但一周之后,選擇回售的投資者并未如約收到金洲慈航兌付的本息。4月16日,金洲慈航發布公告稱經與投資人協商一致,“17金洲01”公司債兌付日延期1個月至5月15日。

  5月15日,金洲慈航的公告顯示該債券再度違約,一個值得一提的細節是,以往兩次公告中金洲慈航均承諾兌付日期,但在本次公告中,金洲慈航對于“17金洲01”的兌付安排只字未提。

  5月22日,債券受托管理人華泰證券(18.600, 0.07, 0.38%)召開了債券持有人會議,并提出了包含《關于授權債券受托管理人代表債券持有人對發行人提起相關司法程序的議案》,擬對發行人金洲慈航提起相關司法程序,要求其兌付全部尚未兌付的本金和利息。但出席本次會議的債券持有人均投了棄權票,因而該議案未獲通過。

  三獨董對財務數據缺乏信任

  從金洲慈航2018年年報來看,其各項現金流入同比上年度均有不同程度的下降。其中,經營活動、投資活動、籌資活動的現金流入分別為171億元、203億元、239億元,相比去年同期分別下降10%、47%、17%;與此同時,經營活動現金流出為201億元,同比增加13%。

  記者注意到,2018年,金洲慈航的財務費用為12億元,籌資活動現金流入小計239億元,2017年上述兩項數據分別為2億元、289億元。相比上年度,金洲慈航的財務費用增加了6倍,籌資額卻下降了。

  除此之外,金洲慈航的委托理財資金來源亦存在疑問。2018年,其委托理財發生額18.27億元,而2017年報中披露貨幣資金44億元,其中受限資金32億元,委托理財發生額超過了流動貨幣資金。

  頗值一提的是,2018年9月金洲慈航曾因委托理財關聯交易未披露,收到了黑龍江證監局的監管函。具體原因在于其下屬子公司豐匯租賃累計從關聯方購買理財產品共計26.8億元。

  審計機構也對2018年年報出具了保留意見,并提出了幾個質疑。

  首先,其控股子公司豐匯租賃報告期共計提減值準備18.6億元,但審計機構表示因未能獲取貴公司計提減值充分、適當的審計證據,無法判斷該等資產減值計提是否合理。

  此外,截至2018年,金洲慈航及控股子公司豐匯租賃等對北京瑞豐聯合科技有限公司等單位委托貸款金額24.35億元、其他應收款余額1.48億元,未按照委托貸款合同計提利息或未收取利息。審計機構無法識別該等單位是否與金洲慈航存在關聯方關系,也無法判斷這些款項的最終流向與實際用途和可收回性。

  金洲慈航賬面上還有多少可支配資金?其2019年一季報中顯示,金洲慈航貨幣資金達20億元,其中15億元因抵押、質押或凍結而受限,尚有5億元流動資金,且可供出售金融資產約9億元。在此前提下,金洲慈航依然放任自己的債券違約,其流動性危機可見一斑。

  記者注意到,金洲慈航三位時任獨立董事胡鳳濱、夏斌、紀長欽(前兩位目前已離職)均對2019年一季報投出了棄權票,并表示缺乏對財務數據的信任、對相關財務信息了解不夠、對報告的真實準確性無法判斷。

  子公司股權轉讓不出去?

  金洲慈航在開頭的公告中還稱,將積極推進轉讓豐匯租賃股權的重大資產重組事項,積極籌集資金,以緩解流動性壓力。

  事實上,金洲慈航自2018年7月就開始籌劃豐匯租賃的重組。當時,金洲慈航計劃以持有的豐匯租賃70%股權作為置出資產,與中國慶華能源集團有限公司持有的全資二級子公司內蒙古慶華集團騰格里精細化工有限公司(以下簡稱“騰格里精細化工”)100%股權的等值部分進行置換。

  彼時,這一股權重組計劃引起了市場上的諸多質疑。

  2017年,豐匯租賃貢獻了26.7億元的營收,占總營收的23%;但騰格里精細化工自2014年6月起涉及多則訴訟,且分別于2017年5月、2017年7月、2018年3月被列為失信執行人。

  最終,該計劃于2019年2月因短期內完成置入標的股權交易存在較大難度停擺,但豐匯租賃的重組計劃還在繼續。

  1月31日,金洲慈航發布公告稱,擬與深圳深德泰資產管理有限公司(以下簡稱“深德泰資產”)簽署《股權轉讓意向書》,將豐匯租賃90%股權轉讓給深德泰資產,并約定在意向書簽署日起10個工作日內,深德泰資產應向金洲慈航支付誠意金5億元;剩余股權轉讓價款,深德泰資產應于審計評估結束日起到2019年6月30日止付清,在2019年4月30日前支付不低于總價款51%以上股權轉讓款。但截至記者發稿,在金洲慈航的多則公告中,該股權轉讓并未見實質性進展。

  5月21日,為了解豐匯租賃的債權轉讓進度,記者撥通了深德泰資產工商登記的固定電話,對方表示并非深德泰資產,應是工商信息登記錯誤。隨后,記者撥打了來源于深德泰資產2014年年報中的手機號,對方表示已經與金洲慈航簽署了意向協議,但有關豐匯租賃的債權轉讓目前還在盡調過程中,暫未支付上述5億元意向金。

  據了解,深德泰資產的注冊資本為1.8億元,于2018年6月被納入失信被執行人名單,且2018年6月公布的“(2016)粵03執1771號”裁判文書中顯示,“深德泰資產的財產已處分完畢,尚不足以清償全部債務,作為被執行人的深德泰資產目前沒有其他可執行的財產”。

  值得一提的是,在2018年年報中,金洲慈航將融資租賃業務列為其四大核心競爭力之一。對于金洲慈航將豐匯租賃轉讓給深德泰資產是否屬實、深德泰資產是否有足夠的資金購買以及目前的股權轉讓進度等問題,記者多次聯系金洲慈航,并以郵件、傳真等形式發送了采訪函,對方表示需要先向領導匯報再安排采訪,安排好會主動聯系記者。截至記者發稿,暫未收到金洲慈航方面的回復。

  責任編輯:張國帥

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